Tecis und Altersvorsorge: Alles, was Sie wissen müssen

Continentale Rente Invest: Vertragsdaten und Fondsaufteilung

Die Continentale Rente Invest, Tarif RI, verbindet eine private Rentenversicherung mit der Anlage in Investmentfonds. Vereinbart sind 200 Euro monatlich, ein Rentenbeginn mit 67 Jahren und geplante Gesamteinzahlungen von 112.600 Euro. Eine Beitragsdynamik wurde nicht eingeschlossen.

Die Fondsaufteilung verteilt das Geld auf mehrere Aktienmärkte:

• 45 Prozent auf einen ETF mit weltweiten Industrieländern
• 25 Prozent auf einen ETF für Schwellenländer
• 20 Prozent auf einen ETF mit europäischen Aktien
• 10 Prozent auf einen ETF für die Pazifikregion ohne Japan

Auf den ersten Blick wirkt diese Aufteilung breit gestreut. Sie ist jedoch nicht mit einer neutralen Weltmarktgewichtung gleichzusetzen. Der Europa-Anteil wird durch den zusätzlichen Europa-Fonds deutlich erhöht. Auch die Pazifikregion erhält ein eigenes Gewicht. Der Schwellenländer-Anteil von 25 Prozent liegt ebenfalls über dem Anteil, den viele globale Standardindizes derzeit ausweisen.

Die Fonds überschneiden sich teilweise. Ein Unternehmen aus Europa kann bereits im weltweiten Industrieländerfonds enthalten sein und durch den zusätzlichen Europa-Fonds nochmals stärker ins Gewicht fallen. Das ist nicht automatisch falsch, sollte aber eine bewusste Entscheidung sein.

Entscheidend ist außerdem, wie die Fonds im Versicherungsmantel tatsächlich behandelt werden. Zu prüfen sind insbesondere:

• die genaue Fondsbezeichnung und die jeweilige Anteilklasse
• die laufenden Fondskosten und mögliche Transaktionskosten
• Gebühren für Fondswechsel oder Umschichtungen
• die Möglichkeit, den Beitrag später auf andere Fonds zu verteilen
• die Bedingungen für eine Änderung des Rentenbeginns
• die Regelungen bei Beitragsfreistellung und vorübergehender Zahlungspause

Die Namen der enthaltenen ETFs allein erlauben daher noch kein Urteil über den gesamten Vertrag. Ein günstiger Fonds kann innerhalb eines teuren Versicherungsmantels liegen. Umgekehrt kann der Versicherungsmantel zusätzliche Leistungen bieten, die ein gewöhnliches Wertpapierdepot nicht enthält. Beides muss getrennt betrachtet werden.

Für die Bewertung sollten die aktuelle Vertragsübersicht, die vollständige Kosteninformation und die Versicherungsbedingungen nebeneinanderliegen. Erst daraus wird erkennbar, welcher Teil des Beitrags tatsächlich investiert wird, welche Risiken versichert sind und welche Regeln für spätere Änderungen gelten.

Wichtige Prüfpunkte beim Tecis-Vertrag und bei der Altersvorsorge

Kosten des Tecis-Vertrags in den ersten fünf Jahren

In den ersten fünf Jahren fallen bei dem beschriebenen Vertrag monatlich 46,92 Euro an Kosten an. Über diesen Zeitraum ergibt das rund 2.815 Euro. Bei einem Monatsbeitrag von 200 Euro entsprechen die Kosten zunächst fast einem Viertel der eingezahlten Beiträge. Dieser Betrag fließt nicht unmittelbar in die Fonds.

Die Summe stellt nicht zwingend die gesamte Belastung des Vertrags dar. Bei fondsgebundenen Rentenversicherungen können Abschluss- und Vertriebskosten, Verwaltungskosten, Fondskosten sowie Gebühren für Vertragsänderungen oder Fondswechsel nebeneinander bestehen.

Die genannten 6,71 Euro pro Jahr sind deshalb nicht automatisch mit den Gesamtkosten gleichzusetzen. Entscheidend ist, worauf sich diese Angabe bezieht. Eine kleine Jahresgebühr kann zusätzlich zu prozentualen Kosten auf das Vertragsguthaben anfallen. Steigt das Guthaben, steigt dann auch der absolute Eurobetrag.

Für eine belastbare Prüfung sollte die Kosteninformation diese Punkte klar ausweisen:

• Abschlusskosten und deren Verteilung auf die ersten Vertragsjahre
• jährliche Verwaltungskosten als Eurobetrag oder Prozentsatz
• Fondskosten innerhalb der gewählten Anlageoptionen
• Kosten für Änderungen, Übertragungen und Auszahlungen
• mögliche Gebühren bei Beitragsfreistellung oder Kündigung
• Gesamtkostenquote und Effektivkosten über die gesamte Laufzeit

Besonders relevant ist die Effektivkostenquote. Sie zeigt, um wie viele Prozentpunkte pro Jahr die Vertragskosten die angenommene Wertentwicklung mindern. Ein Vertrag kann trotz niedriger Fondsgebühren teuer sein, wenn zusätzlich laufende Versicherungskosten und früh belastete Abschlusskosten anfallen.

Die sinkenden Kosten nach dem fünften Jahr ändern die Bewertung nur teilweise. Die anfänglichen Abzüge wirken weiter, weil das fehlende Kapital über Jahrzehnte keine Rendite erwirtschaften kann. Bei einem langen Anlagezeitraum zählt daher nicht nur die Summe der Gebühren, sondern auch der entgangene Zinseszinseffekt.

Ein Beispiel macht den Unterschied sichtbar: Werden 2.815 Euro früh aus dem Vertrag entnommen, fehlen diese nicht nur einmal. Bei einer angenommenen jährlichen Wertentwicklung von 5 Prozent könnten daraus über mehrere Jahrzehnte mehrere Tausend Euro weniger Vertragsguthaben werden. Das ist keine Prognose, sondern eine Rechenhilfe für die Wirkung früher Kosten.

Vor einer Entscheidung sollten drei Werte schriftlich verglichen werden: der bisher eingezahlte Betrag, der aktuelle Vertragswert und der Betrag bei Beitragsfreistellung. Erst diese Gegenüberstellung zeigt, wie stark die Anfangskosten den Vertrag tatsächlich belastet haben.

Fonds, Renditeannahmen und mögliche Überschneidungen

Die gewählten Fonds bilden zusammen ein überwiegend aktienbasiertes Portfolio. Damit hängt der Vertragswert stark von den weltweiten Aktienmärkten ab. Zwischenzeitliche Rückgänge von 30 Prozent oder mehr sind bei einem solchen Anteilsspektrum nicht ausgeschlossen. Für die Beurteilung zählt deshalb neben der erwarteten Rendite auch, ob starke Verluste während der Laufzeit ausgehalten werden können.

Die Aufteilung ist zudem nicht so global ausgewogen, wie die Zahl von vier Fonds vermuten lässt. Der weltweite Industrieländerfonds enthält bereits Aktien aus Europa und der Pazifikregion. Durch die zusätzlichen Bausteine werden diese Regionen nochmals übergewichtet. Der Emerging-Markets-Anteil von 25 Prozent ist ebenfalls eine aktive Abweichung von vielen marktbreiten Weltindizes.

Die wichtigsten Überschneidungen entstehen auf drei Ebenen:

• Regionen: Europa und Pazifik sind bereits im globalen Industrieländerfonds enthalten.
• Unternehmen: Einzelne Konzerne können in mehreren Fonds auftauchen.
• Branchen: Banken, Halbleiter, Energieunternehmen oder Technologiekonzerne können dadurch stärker ins Gesamtportfolio gelangen.

Mehr Fonds bedeuten daher nicht automatisch mehr echte Diversifikation. Eine einfache Prüfung gelingt mit den aktuellen Fonds-Factsheets. Dort stehen meist die größten Positionen, Ländergewichte, Branchenanteile und die Zahl der enthaltenen Aktien.

Auch die Renditeannahmen müssen vorsichtig gelesen werden. Die Szenarien mit 3 oder 6 Prozent sind keine Vorhersagen. Sie zeigen lediglich, wie sich ein bestimmter Rechenzins auf das Ergebnis auswirken kann. Nicht ersichtlich ist daraus, ob die Werte nominal oder bereits nach allen Kosten berechnet wurden. Ebenso offen bleibt, ob die monatlichen Einzahlungen am Monatsanfang oder Monatsende unterstellt wurden.

Für einen fairen Vergleich sollte dieselbe Rechenbasis gelten:

• identischer Monatsbeitrag
• gleicher Anlagezeitraum
• gleiche Rendite vor Kosten
• separater Abzug aller Vertrags- und Fondskosten
• gleiche Behandlung von Ausschüttungen und Wiederanlage
• keine Vermischung von Vertragsguthaben und späterer Rentenzahlung

Die ausgewiesene Monatsrente ist außerdem keine reine Renditekennzahl. Sie hängt vom dann vorhandenen Kapital, dem vereinbarten Rentenfaktor, dem Rentenbeginn und den Bedingungen für die Verrentung ab. Ein hoher Kapitalwert kann daher mit einer vergleichsweise niedrigen Monatsrente einhergehen, wenn der Rentenfaktor ungünstig ist.

Wer die Fonds beurteilen will, sollte deshalb nicht nur fragen: „Sind diese ETFs gut?“ Die präzisere Frage lautet: Welche regionale Gewichtung entsteht insgesamt, welche Wertpapiere überschneiden sich und welche Kosten wirken bis zur Auszahlung?

Modellrechnungen zur späteren Rentenhöhe richtig einordnen

Die Modellrechnung mit 194.083 Euro bei 3 Prozent und 422.758 Euro bei 6 Prozent beschreibt zwei Rechenwege, keine zugesagten Ergebnisse. Schon ein scheinbar kleiner Unterschied beim jährlichen Rechenzins verändert den Endbetrag über Jahrzehnte stark. Das macht solche Tabellen anschaulich, aber auch leicht missverständlich.

Bei der Prüfung sollte zuerst geklärt werden, worauf sich die Prozentangaben beziehen. Möglich sind etwa eine Rendite vor Vertragskosten, eine bereits um Fondskosten verringerte Wertentwicklung oder eine konservative Annahme des Versicherers. Ohne diese Information lässt sich die Aussagekraft der Zahlen kaum bewerten.

Auch die ausgewiesene Rente von 671 beziehungsweise 1.558 Euro monatlich ist nicht einfach der Endwert geteilt durch die Anzahl der Rentenmonate. Maßgeblich ist der im Vertrag festgelegte Rentenfaktor. Er bestimmt, wie viel monatliche Rente je 10.000 Euro Vertragsguthaben entsteht. Zusätzlich können Garantien, Überschüsse, der gewählte Rentenbeginn und die Form der Auszahlung eine Rolle spielen.

Ein Beispiel: Bei einem Rentenfaktor von 30 Euro je 10.000 Euro ergäben 300.000 Euro rechnerisch 900 Euro monatliche Rente. Ein anderer Faktor führt beim gleichen Guthaben zu einem anderen Ergebnis. Deshalb sollte der Rentenfaktor in den Versicherungsbedingungen eindeutig nachvollziehbar sein.

Besonders wichtig ist die Unterscheidung zwischen nominalen und realen Beträgen. 1.558 Euro in mehreren Jahrzehnten haben wegen der Inflation eine geringere Kaufkraft als 1.558 Euro heute. Bei einer angenommenen Inflation von 2 Prozent pro Jahr würde sich die Kaufkraft über 46 Jahre grob auf rund 630 Euro in heutiger Währung verringern. Diese Rechnung ist nur eine Orientierung.

Bei Modellrechnungen sollten daher folgende Punkte getrennt betrachtet werden:

• eingezahlte Beiträge
• Vertragsguthaben vor und nach Kosten
• garantierte Leistungen
• nicht garantierte Überschüsse oder Wertentwicklungen
• monatliche Rente in künftigen Euro
• geschätzte Kaufkraft nach Inflation

Die angegebene Gesamteinzahlung von 112.600 Euro darf nicht als Gewinnschwelle für die spätere Rente verstanden werden. Sie zeigt nur, wie viel über die geplante Beitragsdauer eingezahlt werden soll. Ob und wann die Summe durch Rentenzahlungen erreicht wird, hängt vom Rentenfaktor, der Lebenserwartung und der gewählten Auszahlungsform ab.

Die sauberste Prüfung besteht darin, vom Versicherer eine schriftliche Berechnung mit identischen Annahmen anzufordern: einmal mit Kosten, einmal ohne Kosten, jeweils bei 3, 4, 5 und 6 Prozent Bruttorendite. So wird sichtbar, wie stark Gebühren und Vertragsmechanik das Ergebnis verändern.

Versicherungsmantel und ETF-Sparplan im direkten Vergleich

Der entscheidende Unterschied liegt nicht allein in den Fonds, sondern im rechtlichen und technischen Rahmen der Geldanlage. Beim Versicherungsmantel wird der Sparbeitrag Teil eines Versicherungsvertrags. Beim ETF-Sparplan liegen die Wertpapiere direkt in einem Depot auf den Namen des Anlegers.

• Versicherungsmantel: Er kann eine lebenslange Rentenzahlung, einen festgelegten Rentenfaktor und besondere steuerliche Regeln bieten. Dafür gelten Vertragsbedingungen, Fristen und interne Kosten.
• ETF-Sparplan: Er ist meist leichter zu ändern, zu pausieren oder zu beenden. Das Guthaben bleibt direkt im Depot und kann grundsätzlich frei verkauft werden.

Die höhere Flexibilität des Depots hat allerdings einen praktischen Haken: Der Anleger muss die Entnahme selbst planen. Wer das gesamte Depot zu früh aufbraucht, erhält keine automatisch lebenslange Zahlung. Der Versicherungsmantel kann dieses Langlebigkeitsrisiko übernehmen. Dafür ist das Kapital bei einer späteren Verrentung weniger frei verfügbar.

Auch die Vererbung unterscheidet sich. Beim Depot geht das Wertpapiervermögen grundsätzlich in den Nachlass über. Bei der Rentenversicherung hängt die Auszahlung an Hinterbliebene von der vereinbarten Todesfallleistung, Rentengarantiezeit oder Beitragsrückgewähr ab. Diese Bausteine können die Leistung beeinflussen und dürfen nicht stillschweigend vorausgesetzt werden.

Im Depot entscheidet der Anleger selbst über ETF, Sparrate, Entnahme und Umschichtung. Im Versicherungsvertrag sind viele Abläufe vorgegeben. Das kann bequem sein, bindet aber stärker an die gewählte Vertragskonstruktion.

Für den konkreten Vergleich sollte nicht nur der spätere Kontostand betrachtet werden. Aussagekräftiger ist eine Prüfung in drei Phasen:

• Wie viel Kapital entsteht während der Ansparzeit?
• Welche Beträge bleiben nach Steuern und Kosten verfügbar?
• Wie wird daraus ab dem Rentenbeginn ein monatliches Einkommen?

Ein Depot kann in der Ansparphase einen größeren frei verfügbaren Betrag aufbauen, während eine Rentenversicherung bei der lebenslangen Auszahlung Vorteile haben kann. Das hängt davon ab, ob Flexibilität, Vererbung oder die Absicherung eines langen Lebens wichtiger ist.

Der Versicherungsmantel ist deshalb nicht automatisch besser, nur weil er eine Rente verspricht. Ein ETF-Sparplan ist umgekehrt nicht automatisch überlegen, nur weil er einfach wirkt. Entscheidend sind die konkreten Effektivkosten, der garantierte Rentenfaktor, die Auszahlungsregeln und die persönliche Fähigkeit, das Depot später diszipliniert zu verwalten.

Steuern, Flexibilität und Schutzwirkung beider Lösungen

Steuerlich unterscheiden sich beide Wege vor allem bei der späteren Entnahme. Beim privaten Depot werden realisierte Gewinne grundsätzlich mit Kapitalertragsteuer belastet. Hinzu kommen Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Bei thesaurierenden Fonds kann die Vorabpauschale anfallen, auch wenn kein Geld ausgezahlt wird. Die konkrete Belastung hängt vom Basiszins, vom Fonds und vom persönlichen Freibetrag ab.

In einer privaten Rentenversicherung wird nicht jede Fondsumschichtung sofort wie ein Verkauf im Depot behandelt. Das kann die Verwaltung vereinfachen. Bei einer späteren Kapitalauszahlung wird jedoch nicht automatisch der gesamte Betrag steuerfrei. Unter bestimmten Voraussetzungen kann nur die Hälfte des Ertrags steuerpflichtig sein, etwa bei ausreichender Vertragslaufzeit und einem Mindestalter. Für eine lebenslange Rente gilt wiederum eine Besteuerung über den Ertragsanteil. Vertragsbedingungen und Auszahlungsalter sind daher entscheidend.

Der Sparer-Pauschbetrag kann bei einem Depot die jährliche Steuerlast mindern. Er sollte über einen Freistellungsauftrag genutzt werden. Beim Versicherungsmantel gelten andere Regeln; ein Freistellungsauftrag für das Versicherungsunternehmen ersetzt nicht die Prüfung der jeweiligen Versicherungsbesteuerung.

Bei der Flexibilität zeigen sich praktische Unterschiede:

• Ein Depot lässt sich meist jederzeit verkaufen oder teilweise auflösen.
• Ein Versicherungsvertrag kann für Beitragsfreistellung, Zuzahlungen oder Entnahmen eigene Voraussetzungen festlegen.
• Beim Depot entscheidet der Anleger selbst über Zeitpunkt und Höhe der Auszahlung.
• Die Versicherung kann eine lebenslange Zahlung organisieren, lässt sich dafür aber häufig weniger frei vererben oder verändern.

Die Schutzwirkung darf nicht überschätzt werden. Fondsanteile im Depot gehören grundsätzlich zum Anlegervermögen und werden bei einer Depotbank getrennt vom Bankvermögen verwahrt. Der Versicherungsvertrag bietet dagegen keine automatische Absicherung gegen Kursverluste. Sein möglicher Schutz liegt vielmehr in der vereinbarten Rentenzahlung, einer Todesfallleistung oder einer Rentengarantiezeit.

Auch der Pfändungs- und Insolvenzschutz ist nicht pauschal garantiert. Er hängt von der Vertragsgestaltung und der jeweiligen rechtlichen Situation ab. Wer diesen Punkt als Verkaufsargument hört, sollte sich die konkrete Klausel schriftlich erklären lassen. Gleiches gilt für Berufsunfähigkeitsschutz, Beitragsbefreiung oder Hinterbliebenenleistungen: Solche Leistungen bestehen nur, wenn sie tatsächlich vereinbart und finanziert wurden.

Für den vorliegenden Vertrag sollten deshalb besonders diese Fragen beantwortet werden:

• Welche Auszahlung wird bei Tod vor Rentenbeginn garantiert?
• Gibt es eine Rentengarantiezeit nach dem Rentenstart?
• Wie werden Entnahmen und Teilkündigungen steuerlich behandelt?
• Welche Folgen hat eine Beitragsfreistellung?
• Wer erhält das Guthaben, wenn der Versicherte früh stirbt?

Steuervorteile allein rechtfertigen keinen teuren Vertrag. Sie müssen den gesamten Kosten- und Bindungsnachteil ausgleichen. Eine nüchterne Rechnung mit identischem Anlagebetrag, realistischen Kosten und mehreren Auszahlungsvarianten zeigt mehr als ein einzelnes Steuerargument.

Widerruf, Kündigung und Rückkaufswert prüfen

Bei einer frisch abgeschlossenen Rentenversicherung sollte zuerst geklärt werden, ob ein Widerruf noch möglich ist. Die Frist beträgt bei Lebens- und Rentenversicherungen in der Regel 30 Tage. Sie beginnt erst, wenn die erforderlichen Vertragsunterlagen, die Versicherungsbedingungen, das Produktinformationsblatt und die Belehrung vollständig zugegangen sind. Fehlt eine vorgeschriebene Information oder war die Belehrung fehlerhaft, kann die Frist im Einzelfall anders beurteilt werden.

Eine Kündigung ist etwas anderes als ein Widerruf. Beim Widerruf wird der Vertrag rückabgewickelt. Bei einer Kündigung endet er für die Zukunft, und der Versicherer zahlt normalerweise den vertraglich berechneten Rückkaufswert aus. Dieser kann in den ersten Jahren deutlich unter den eingezahlten Beiträgen liegen. Die Differenz kann aus Abschlusskosten, Verwaltungskosten, Kursbewegungen und weiteren Vertragsregeln entstehen.

Eine vorschnelle Kündigung per Onlineformular ist deshalb nicht immer klug. Zuerst sollte schriftlich eine aktuelle Abrechnung angefordert werden. Wichtig sind dabei nicht nur der Rückkaufswert, sondern auch der Wert bei Beitragsfreistellung und die mögliche Auszahlung nach einem Widerruf.

• Datum des Vertragsabschlusses und Datum des Zugangs aller Unterlagen
• Ende der Widerrufsfrist nach Auffassung des Versicherers
• aktueller Rückkaufswert zum gewünschten Stichtag
• Auszahlungsbetrag nach Abzug aller vorgesehenen Kosten
• Wert bei Beitragsfreistellung
• Folgen eines Fondswechsels oder einer Kündigung

Der Rückkaufswert kann sich täglich verändern, wenn die Fonds schwanken. Deshalb sollte die Abrechnung einen klaren Stichtag nennen. Bei einer fondsgebundenen Police ist außerdem zu prüfen, ob der Versicherer für die Auszahlung zunächst Fondsanteile verkauft und welchen Kurs er dabei verwendet.

Wer den Widerruf erwägt, sollte eine eindeutige Erklärung mit Vertragsnummer und Datum senden und den Zugang nachweisbar dokumentieren. Eine kurze Nachricht wie „hiermit widerrufe ich den Vertrag“ ist meist klarer als eine lange Begründung. Ob der Widerruf wirksam ist, hängt jedoch von den konkreten Unterlagen ab. Bei einer langen Zeitspanne oder unvollständigen Dokumenten ist eine rechtliche Prüfung sinnvoll.

Bis zur Klärung sollte der Versicherungsnehmer keine neuen Fondswechsel, Zuzahlungen oder Vertragsänderungen beauftragen. Der Vermittler kann Unterlagen erläutern, entscheidet aber nicht verbindlich über die rechtliche Wirksamkeit eines Widerrufs.

Die beste Reihenfolge lautet daher:

1. alle Vertragsunterlagen und Nachweise zum Zugang sammeln
2. Widerrufsfrist und Abrechnung schriftlich beim Versicherer klären
3. Rückkaufswert, Beitragsfreistellung und Widerrufsfolge vergleichen
4. erst danach eine endgültige Entscheidung treffen

Diese Vertragsunterlagen sollten Sie jetzt anfordern

Fordern Sie die Unterlagen direkt beim Versicherer an. Die Beratung durch einen Vermittler ersetzt keine vollständige Vertragsakte. Wichtig ist, dass Sie nicht nur eine Produktbroschüre erhalten, sondern die Dokumente mit den verbindlichen Vertragsdaten.

• Versicherungsschein: Er enthält Vertragsnummer, Beginn, Beitrag, Rentenalter, versicherte Person und vereinbarte Leistungen.
• Versicherungsantrag: Prüfen Sie, welche Angaben Sie unterschrieben haben und ob sie vollständig sowie korrekt sind.
• Versicherungsbedingungen: Sie regeln Kündigung, Beitragsfreistellung, Fondswechsel, Entnahmen und die spätere Auszahlung.
• Produktinformationsblatt: Es fasst Risiken, Leistungen, Laufzeit und wichtige Vertragsmerkmale zusammen.
• Basisinformationsblatt: Dort finden sich standardisierte Szenarien, Risikoangaben und Kosteninformationen für das Anlageprodukt.
• Individuelle Kostenaufstellung: Verlangen Sie eine vollständige Darstellung aller Abschluss-, Verwaltungs-, Fonds- und Auszahlungsgebühren.
• Fondsübersicht: Sie sollte die genaue Fondsbezeichnung, Anteilklasse, Fondskosten und möglichen Wechselkosten enthalten.
• Rentenfaktor: Lassen Sie sich bestätigen, ob er garantiert ist, wie er berechnet wird und unter welchen Bedingungen er sich ändern kann.
• Leistungsübersicht bei Tod: Klären Sie, welche Zahlung vor und nach Rentenbeginn an Hinterbliebene erfolgt.
• Berechnung bei Beitragsfreistellung: Sie zeigt, welche Leistung entsteht, wenn keine weiteren Beiträge gezahlt werden.

Zusätzlich sollte der Versicherer eine aktuelle Wertmitteilung erstellen. Sie sollte den Vertragswert zu einem bestimmten Stichtag, die bisher gezahlten Beiträge, die abgezogenen Kosten und die jeweils gehaltenen Fonds ausweisen. Bei einer fondsgebundenen Police ist auch wichtig, ob der Wert nach dem letzten Börsenkurs oder nach einem anderen Bewertungsverfahren berechnet wurde.

Fordern Sie außerdem eine schriftliche Gegenüberstellung mehrerer Szenarien an:

• Fortführung mit unverändertem Beitrag
• Beitragsfreistellung zum aktuellen Zeitpunkt
• Beitragsfreistellung zu späteren Zeitpunkten
• Kündigung zum gewünschten Stichtag
• Auszahlung zum Rentenbeginn als Kapital
• Verrentung mit dem dann geltenden Rentenfaktor

Eine präzise Anfrage verhindert ausweichende Antworten. Bitten Sie um Eurobeträge, Prozentsätze und klare Stichtage. Begriffe wie „geringe Kosten“, „hohe Flexibilität“ oder „attraktive Renditechancen“ helfen bei der Prüfung kaum, solange die dahinterstehenden Werte fehlen.

Bewahren Sie die Antwort des Versicherers, die E-Mail des Vermittlers und alle PDF-Dateien dauerhaft auf. Sie dokumentieren, welche Informationen vorlagen und welche Auskünfte erteilt wurden. Bei widersprüchlichen Angaben sollte die schriftliche Vertragsunterlage Vorrang vor einer mündlichen Aussage haben.

Eine sinnvolle Prüfliste lautet:

• Sind alle versprochenen Leistungen im Versicherungsschein enthalten?
• Stimmen Beitrag, Laufzeit und Rentenbeginn mit dem Antrag überein?
• Sind garantierte und nicht garantierte Werte getrennt ausgewiesen?
• Werden sämtliche Kosten in Euro und Prozent genannt?
• Ist die Berechnung bei Beitragsfreistellung nachvollziehbar?
• Gibt es Einschränkungen bei Fondswechseln oder Entnahmen?

Erst wenn diese Unterlagen vollständig vorliegen, lässt sich der Vertrag seriös mit einem direkten ETF-Sparplan vergleichen. Ohne die Dokumente bleibt jede Bewertung eine Schätzung.

Beispiel: ETF-Sparplan mit 200 Euro monatlich

Ein ETF-Sparplan mit 200 Euro monatlich eignet sich als klare Vergleichsrechnung. Er zeigt, welches Ergebnis bei gleicher Sparrate, gleicher Laufzeit und einer festgelegten Marktrendite entstehen könnte. Das Ergebnis ist jedoch eine Modellrechnung und keine Zusage.

Bei einer Sparzeit von 46 Jahren würden insgesamt 110.400 Euro eingezahlt. Die geplanten 112.600 Euro des Versicherungsvertrags können abweichen, wenn der Beitrag nicht exakt 200 Euro über die gesamte Laufzeit beträgt oder zusätzliche Zahlungen enthalten sind. Für einen fairen Vergleich müssen daher Beitrag, Zahlungszeitpunkt und Laufzeit exakt übereinstimmen.

Unterstellt man eine monatliche Einzahlung am Monatsende und eine gleichmäßige Rendite, ergeben sich vor Steuern ungefähr folgende Werte:

• 3 Prozent jährlich: rund 235.000 Euro
• 5 Prozent jährlich: rund 393.000 Euro
• 6 Prozent jährlich: rund 532.000 Euro

Diese Zahlen enthalten noch keine Depotkosten und keine Steuern. Schon eine jährliche Gebühr von 0,5 Prozent kann das Endvermögen über eine so lange Zeit deutlich verringern. Außerdem verläuft die Börse nicht gleichmäßig. Ein ETF kann mehrere Jahre fallen oder seitwärts laufen, obwohl die langfristige Durchschnittsrendite später höher ausfällt.

Für die Berechnung sollte ein Anleger drei Größen getrennt erfassen:

• Sparleistung: die Summe aller monatlichen Einzahlungen
• Bruttowertentwicklung: die angenommene Rendite vor Kosten und Steuern
• Nettowerte: das Ergebnis nach Fondskosten, Depotgebühren und steuerlichen Abzügen

Ein Sparplan bietet zudem die Möglichkeit, die Rate jederzeit zu ändern. Sinkt das Einkommen während des Studiums, kann die Einzahlung reduziert oder pausiert werden. Steigt das Einkommen später, lässt sich die Rate erhöhen. Diese Anpassung sollte aber nicht dazu führen, dass bei jedem Kursrückgang panisch verkauft wird. Ein langfristiger Plan braucht Regeln.

Für die praktische Umsetzung genügt meist ein breit gestreuter Aktien-ETF. Wer mehrere Fonds kombiniert, sollte vorher festlegen, wie die regionale Gewichtung aussehen soll. Sonst entstehen leicht unbeabsichtigte Schwerpunkte. Einmal jährlich kann geprüft werden, ob die ursprüngliche Aufteilung noch stimmt. Häufiges Umschichten ist nicht erforderlich.

Der ETF-Sparplan liefert allerdings kein automatisches lebenslanges Einkommen. Zum Rentenbeginn muss entschieden werden, ob regelmäßig verkauft, ein Teil des Kapitals verrentet oder eine andere Auszahlungsstrategie gewählt wird. Das Langlebigkeitsrisiko bleibt beim Anleger.

Die faire Vergleichsfrage lautet daher nicht nur: „Welche Lösung hat den höheren Endbetrag?“ Sie lautet auch: Wie viel Eigenverantwortung, Schwankungsrisiko und Planungsarbeit kann und möchte der Anleger später übernehmen?

Entscheidung nach Kosten, Laufzeit und persönlicher Planung

Die Entscheidung sollte nicht allein vom bisherigen Verlust oder von einer besonders hohen Modellrechnung abhängen. Maßgeblich ist die Frage: Welche Lösung passt ab heute besser zu den eigenen Zielen, Kosten und finanziellen Möglichkeiten?

Eine nüchterne Prüfung beginnt mit der Zukunftsperspektive. Wenn die Halbwaisenrenten nach Ausbildung oder Studium enden, kann ein Beitrag von 200 Euro später zu hoch sein. Dann ist eine flexible Lösung oft wertvoller als ein Vertrag, der nur bei dauerhaftem Einkommen bequem fortgeführt werden kann.

Für die Entscheidung helfen drei getrennte Szenarien:

• Fortführen: Der Vertrag bleibt bestehen, und der Beitrag läuft unverändert weiter.
• Beitragsfrei stellen: Es werden keine weiteren Beiträge gezahlt, der bisherige Vertragswert bleibt jedoch nach den Vertragsregeln investiert.
• Beenden und neu starten: Der Auszahlungsbetrag wird nach Prüfung in eine andere Anlageform überführt.

Verglichen werden sollte jeweils der zukünftige Wert ab dem heutigen Tag. Bereits gezahlte Kosten sind vergangen und lassen sich nicht zurückholen. Sie sollten die Entscheidung nicht dominieren. Dieser Blick verhindert, dass man an einem Vertrag festhält, nur um einen früheren Nachteil nicht „zu realisieren“.

Ein sinnvoller Vergleich enthält außerdem eine persönliche Mindestbedingung. Fragen Sie sich:

• Wie viel Geld muss jederzeit verfügbar bleiben?
• Wie lange könnte der Beitrag ohne regelmäßiges Arbeitseinkommen getragen werden?
• Wie viel Kursverlust wäre emotional und finanziell auszuhalten?
• Ist eine spätere lebenslange Zahlung wichtiger als frei verfügbares Kapital?
• Wie viel Eigenverwaltung ist beim Sparen und bei der Auszahlung realistisch?

Wer sich mit Finanzthemen noch unsicher fühlt, sollte keine Entscheidung unter Zeitdruck treffen. Ein seriöser Vermittler kann die Vertragsdaten erklären, aber eine Empfehlung sollte nachvollziehbar bleiben: Kosten, Leistungen, Risiken und Alternativen gehören schriftlich auf den Tisch. Aussagen wie „Das machen alle so“ oder „Du musst heute unterschreiben“ sind dagegen kein Qualitätsmerkmal.

Auch die Berufs- und Lebensplanung verdient Gewicht. Ein Studium, ein Umzug oder der Wechsel in ein duales Studium können den Finanzbedarf stark verändern. Ein Vertrag, der in der aktuellen Wohnsituation problemlos wirkt, muss deshalb nicht automatisch für die nächsten Jahrzehnte geeignet sein.

Als praktische Entscheidungsregel gilt: Weiterführen ist nur dann plausibel, wenn Kosten, Leistungen und Rentenfaktor nach Prüfung überzeugen und der Beitrag auch bei einem späteren Einkommenswechsel tragbar bleibt. Beitragsfreistellung kann eine Zwischenlösung sein, wenn eine sofortige Kündigung ungünstig wäre, der Vertrag aber nicht weiter bespart werden soll. Ein Wechsel kommt in Betracht, wenn die laufende Bindung und die Kosten den zusätzlichen Versicherungsnutzen nicht rechtfertigen.

Bei größeren Beträgen oder einem möglichen Streit über die Beratung sollte zusätzlich eine unabhängige Verbraucher- oder Rechtsberatung einbezogen werden. Entscheidend ist, dass sie nicht am Verkauf des neuen Produkts verdient.

Die stärkste Entscheidung ist am Ende nicht die mit der höchsten Rechenzahl, sondern die, deren Kosten, Risiken und Regeln der Anleger wirklich versteht und langfristig durchhalten kann.

Fazit: Vertrag erst prüfen, dann über ETF-Sparplan entscheiden

Ein endgültiges Urteil sollte erst fallen, wenn die Vertragswerte und Bedingungen vollständig geprüft sind. Bei der beschriebenen Konstellation gibt es keinen Grund, sich von hohen Beispielzahlen oder Zeitdruck leiten zu lassen. Die zentrale Frage lautet: Welchen zusätzlichen Nutzen bietet der Versicherungsmantel gegenüber einer selbst verwalteten Geldanlage, und ist dieser Nutzen den tatsächlichen Preis wert?

Für die Entscheidung zählt der Blick nach vorn. Bereits gezahlte Kosten lassen sich nicht zurückholen. Relevant sind deshalb die ab heute erwartbaren Kosten, Leistungen, Risiken und Änderungsmöglichkeiten. Verglichen werden sollten immer identische Sparraten und Zeiträume. Sonst entsteht ein scheinbarer Vorteil, der nur aus unterschiedlichen Annahmen stammt.

Eine tragfähige Entscheidung lässt sich in wenigen Schritten vorbereiten:

• Vertragswerte und Bedingungen beim Versicherer schriftlich bestätigen lassen
• garantierte Leistungen von unverbindlichen Modellwerten trennen
• die Kostenquote und den Rentenfaktor mit einer Depotlösung vergleichen
• prüfen, wie sich Beitragsausfälle, Teilentnahmen und ein späterer Berufsstart auswirken
• die Entscheidung nicht allein auf die Empfehlung des Vermittlers stützen

Ein ETF-Sparplan kann bei niedrigen Kosten und hoher Änderbarkeit sinnvoll sein. Er verlangt aber eigene Entscheidungen bei Risikosteuerung und Entnahme. Der Versicherungsmantel kann dagegen eine organisierte lebenslange Zahlung ermöglichen. Er ist deshalb nicht bloß eine teure Verpackung, aber auch kein Freifahrtschein für eine bessere Rendite.

Wer den bestehenden Vertrag nicht vollständig versteht, sollte vor einer Kündigung oder einem Wechsel eine unabhängige Prüfung nutzen. Dabei sollte die prüfende Stelle nicht am Abschluss eines neuen Vertrags verdienen. Das ist sachgerechte Finanzhygiene.

Das Fazit: Erst Unterlagen, Widerrufslage, Rückkaufswert, Beitragsfreistellung und laufende Kosten klären. Danach den Vertrag mit einem konkreten ETF-Sparplan vergleichen. Erst wenn die Zahlen und Regeln nebeneinanderliegen, lässt sich vernünftig entscheiden, ob Fortführung, Beitragsfreistellung oder ein Wechsel ab heute die passendste Lösung ist.

Eine solche Entscheidung muss nicht heute endgültig fallen. Zeit für Prüfung zu nehmen ist hier kein Aufschieben, sondern der sachlich richtige nächste Schritt.